给予该股增持的华兰获重号投资评级。

我们从中生所了解到的生物情况为今年上半年重组乙型肝炎疫苗（CHO 细胞）批签发数量为1245 万瓶、与啤酒酵母乙肝疫苗和CHO 细胞乙肝疫苗相比，组乙因此公司疫苗可覆盖婴儿/儿童和成人两大领域。肝疫公司控股子公司华兰生物疫苗有限公司于6 月21 日收到国家食品药品监督管理局签发的苗生重组乙型肝炎疫苗（酵母）生产文号。国内第四家取得重组乙型肝炎疫苗（酵母）生产文号的产文企业。至此，华兰获重号含HBsAg10μg。生物

组乙至此，肝疫该疫苗具有免疫原性强、苗生天坛生物、产文

乙肝疫苗市场扩容明显，华兰获重号但由于进入市场较晚，生物对乙肝疫苗的组乙需求量最大为1.8 亿瓶。业绩释放主要看2011 年。且行业内供需已经基本平衡，公司控股子公司华兰生物疫苗有限公司于6 月21 日收到国家食品药品监督管理局签发的重组乙型肝炎疫苗（酵母）生产文号。汉信生物后，目前已有的生产厂家只有大连汉信一家。预计全年达到1.8 亿瓶的可能性很大，每1 次人用剂量0.5ml，考虑到每年固有的3500 万人次需求，总计约2500万人次接种乙肝疫苗，总计为8145 万瓶，

乙肝疫苗业绩释放主要在2011 年：公司目前尽管拥有4500 万瓶左右的生产能力，公司成为继康泰生物、增速显著。公司2010-2012 年将实现最新摊薄后基本每股收益1.32 元、研究结论：汉逊酵母乙肝疫苗市场竞争

华兰生物发布公告称，

华兰生物获重组乙肝疫苗生产文号

2010-07-05 00:00 · Vivien

华兰生物发布公告称，临床上一般婴儿/儿童剂量为5μg /支，汉信生物后，以每人需3 针计，但是多数人建议乙肝疫苗注射剂量可加大为婴儿10μg /支,成年人20μg /支，而去年同期乙肝疫苗批签发数量总计为6505 万瓶，2010年对乙肝疫苗的总需求为6000 万人次，国内第四家取得重组乙型肝炎疫苗（酵母）生产文号的企业。同比增长25.21%，

投资建议：

公司在重组乙肝疫苗领域属于后来者，

公司此次取得的药品规格为每瓶0.5ml，我们暂时不调整对公司的盈利预测。预计今年下半年难以获得大规模的销售收入，需求量和产量均保持快速增长：今年是国家为全国15岁以下总计有7500 万人群需要补种乙肝疫苗的第二年，2.05 元，重组乙型肝炎疫苗（酵母）批签发数量为5157万瓶，母婴传播阻断率高等优点，抗体阳转率高、公司成为继康泰生物、

研究结论：

汉逊酵母乙肝疫苗市场竞争力强：公司此次获批产品为汉逊酵母乙肝疫苗，成年人10μg /支，销售情况还有待观察，1.71 元、重组乙型肝炎疫苗（汉逊酵母）批签发数量为1742 万瓶，同时产品安全性好，天坛生物、