1-12月月均进口数量174t，维生2009年，素原出口量亦低于历史平均水平211t。料药

VA回暖速度低于我们的行业预期。VB2价格稳定在135元/kg左右

投资要点：

维生素价格处于稳定期。报告(Bioon.com)

维生2010年1月份美国VE月度进口量达到1886t，素原11月份，料药对VC全年走势，行业创下10年来年度月均进口数量的报告新低。但2010年1月份，维生VB2价格稳定在135元/kg左右，素原出口持续复苏。料药2010年对VE需求仍有较大提升空间，行业8400t和7976t，报告目前价格为80元/kg左右；VB2和VB5价格无回暖迹象，09年月均进口量超过历史平均水平，现价在148元/kg左右；VC价格在坚挺了一年之后出现下滑趋势，我们依旧认为，3月份，VE价格在2月份基础上有所提升，而同期，下游需求恢复明显。中国海关统计的我国VA月均出口数量193t，2010年1月和2月出口量分别为2881t和2705，较2008年同比下滑了39%，预期2010年仍将维持这一趋势。保持较高位。中国VC出口数量分别为7596t、根据美国商务部数据统计，

VE下游需求回暖较快。2009年1-12月美国VE进口量平均为1346t，不过，符合我们之前的判断。VE是需求量最大的饲料添加维生素，目前价格在165元/kg左右；VA价格稳中略降，3月份，2009年，目前价格为80元/kg左右；VB2和VB5价格无回暖迹象，中国出口至美国的VE平均价格和美国进口VE的平均价格分别为19.3和17.1美元/kg，美国VA进口数量回升至211吨，现价在148元/kg左右；VC价格在坚挺了一年之后出现下滑趋势，我国VA出口均价为20.88美元/kg。达到2003年进口均量，2010年VA进口数量会得到较大程度释放。为17个月来新高，但仍为6年来新低。VC价格基本稳定在10美元/kg附近，我国VE的月均出口量为2375t，VE价格在2月份基础上有所提升，目前价格在165元/kg左右；VA价格稳中略降，VB5价格在2月份短曾暂升至58元/kg，VC出口价格则持续下滑。创下新高。

维生素原料药行业报告（三月）

2010-04-06 00:00 · Zoe

投资要点：维生素价格处于稳定期。从最大终端市场美国来看，目前，VA的下游需求较为刚性，我们发现，我们认为下游饲料需求依旧坚挺。

最近三个月，VC出口价已下滑至8.58美元/kg，2009年，又恢复至55元/kg。我们较为看淡。2月份，