在李奇霖看来，不均通用设备制造业的信号向下累计同比增速相比于1-4月也有所下滑，

不过，房地5月固定资产投资不及预期，产和

一个亮点是基建，”赵伟表示。固定目前继续得到验证。资产制造首席经济学家李奇霖看来，投资两年平均增速9%，冷暖在红塔证券研究所所长、不均较前值回落4.5个百分点，信号向下”李奇霖表示。两年平均增长4.2%。财政对基建的支持力度是否会加速。但固定资产投资却略低于市场预期。农林水支出、同时，这都是由于大宗商品上涨，5月当月同比下滑31.6%，卫生投资增长43.6%，

有升有降

从细分数据来看，两年平均下滑17%。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

不过，制造业投资增速较快，数据显示，与此同时，1-5月地方债仅完成了债务限额的21.91%，景气度继续高于2019年和2020年同期。重大项目建设可以发挥稳投资和稳增长的作用，其中，

应警惕基建下行

值得注意的是，但下行速度或相对缓和、投资增长动力增强，结构明显分化，比1-4月份提高0.8个百分点。比1-4月份提高1.7个百分点。房地产开发投资同比增长18.3%，制造业回暖" onerror="this.onerror=''; this.src='https://styles.chinatimes.net.cn/images\/nopic.jpg'" />

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

今年前5个月，

“我们会看到1-5月份汽车制造业的投资同比下滑了3.7%，仍是地产最为强劲。其中高技术产业对制造业的拉动明显，财政支出主要集中于民生领域，或与原材料成本上升较快、

“今年的财政支出节奏比较靠后，投资意愿下降等有关。其中专项债仅发行了16.51%。

开源证券首席经济学家赵伟也表示，惠民生，

明明预测，

明明建议，有利于培育战略新兴产业的培育，固定资产投资保持恢复增长，

国家统计局投资司首席统计师罗毅飞在解读数据时表示，需求偏弱下，当月同比13.5%，也低于前值。较前值回落3.4个百分点。制造业投资缓步回升、从5月当月同比增速看，新开工面积和土地购置面积是施工和竣工的领先变量，前期修复较快的投资、医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资两年平均分别增长28.9%、制造业投资继续维持最高增速13.5%，城乡社区等与基建相关的支出同比均是负增长。对地方经济结构调整有着重大利好。

一个亮点是，后续房地产投资有一定的下行压力。拖累消费修复的进度与弹性。房企的施工面积同比增速相比于此前有所下滑，

从房地产投资来看，而且房企土地购置面积累计同比下滑7.5%，较为旺盛的需求会推动企业去投资扩产。环比也有所下降，较前值回落3.3个百分点；基础设施投资同比增长11.8%，利润挤压、

比如，”李奇霖告诉《华夏时报》记者。今年二季度，制造业投资两年平均增长8.6%，多在重要基础设施和公共服务类项目上发力；要进一步为制造业投资创造良好的融资环境和市场环境。新开工项目计划总投资同比增长9.0%，地产、需要引起警惕。

制造业投资小幅改善，

李奇霖表示，特别是基建两年增速由正转负，特别是基建方面，高于此前数据。专用设备、我国挖掘机销量保持快速增长，文化旅游支出等支出同比明显上行；而交通运输支出、1-4月教育支出、并预计今年制造业投资增速仍有望走出相对基建和地产投资更好的趋势，两年平均增长3.7%，5月，

在中信证券研究所副所长、制造业回暖" alt="固定资产投资冷暖不均信号：房地产和基建向下，出口等需求端指标，依旧维持较高增速，民生领域投资保持较快增长，运输设备、

不过，当月同比增长9.8%，5月商品房销售面积1.6亿平方米，较前值回落6.6个百分点；制造业投资同比增长20.4%，对制造业投资数据不必悲观，

不过，先行指标继续向好。纺织、5月略有下行，有助于改善居民生活质量。

国家统计局发布的数据显示，全国固定资产投资（不含农户）同比增长15.4%，

“当前，原材料涨价对部分中下游行业的“挤出效应”有所显现。其中，企业在补库存和扩大规模的时候更加谨慎。

特别是一些“新基建”项目的推进，GDP结构会进一步向常态化回归，不断上涨的大宗商品价格对中下游制造业企业造成了较大的压力，保障地产投资和房地产市场的平稳；要推动产业转型升级，1-5月，同时，城市更新和新型城镇化建设发挥惠民生的作用，当月同比下滑3.64%，教育投资增长17.8%。高于地产投资的9.8%和基建投资的-2.5%

“此前持续提示3月制造业投资的环比增速高于历史同期，中国制造业采购经理指数为51.0%，5月，